Я был на радиопрограмме не так давно. Мой хозяин был специалистом по финансовому планированию, который был расстроен книгой Дональда Трампа, и я написал: «Почему мы хотим, чтобы вы были богатыми». В книге мы с Дональдом не говорим о взаимных фондах.
Вместо того, чтобы слушать то, что я должен был сказать, интервьюер хотел поспорить. Его позиция заключалась в том, что мы с Дональдом не были экспертами по взаимным фондам и не имели права критиковать. Я согласился, что мы не были экспертами по взаимным фондам, и напомнил хозяину, что я никогда не претендовал на роль Дональда.
Воздушный Dustup
Вместо этого мы цитировали Джона К. Богла, настоящего эксперта и лидера индустрии взаимных фондов, о котором я упоминал ранее. Для тех, кто может не знать, Джон Богл является основателем семейства фондов Vanguard.
Вместо того, чтобы рассмотреть мою позицию - что Дональд и я не были экспертами, но Джон Богл был - финансовый финансовый планировщик в обороне сказал: «Джон Богл любит паевые инвестиционные фонды».
Снова соглашаясь с ним, я ответил: «Богл любит паевые инвестиционные фонды. Вот почему он расстроен, потому что инвесторы падают на инвесторов со стороны паевых инвестиционных фондов».
Наш эфирный спор продолжался еще около пяти минут. Я спросил хозяина, читал ли он книгу Богля «Битва за душу капитализма». Он признал, что не имел, и не имел никаких планов на будущее. Его позиция состояла в том, что я неверно истолковал книгу и вынул высказывания Богля из контекста.
Bogle на средства
Есть поговорка, которая гласит: «Умы подобны парашютам. Они работают только когда открыты». Так как разум ведущего радиопередачи был закрыт, как и мое, я попросил закончить интервью пораньше. Вместо того, чтобы продолжать спорить о книге, которую слушатели не могли видеть, а ведущий не планировал читать, я решил изложить свою точку зрения здесь с Yahoo! Читатели финансов.
По сути, позиция Джона Богля в «Битве за душу капитализма» заключается в том, что инвесторы - то, что он называет истинными владельцами крупных корпораций и взаимных фондов - грабят руководителей корпораций и компаний взаимных фондов. Он называет это переходом от капитализма собственника к капитализму менеджера.
Большинство из нас слышали о том, что инвесторы (и настоящие владельцы) Enron, WorldCom и других корпораций управляются такими компаниями, как Кен Лэй, Джефф Скиллинг и Берни Эбберс. Богл утверждает, что тот же тип кражи, практикуемый этими людьми, происходит в индустрии взаимных фондов. Он также не указывает на несколько плохих парней - он просматривает всю отрасль в целом.
По словам Богля: «Проще говоря, управляющие фондами присвоили себе чрезмерную долю доходов финансовых рынков и оставили инвесторам фондов слишком малую долю». Разрабатывая эту тему, Богл пишет: «При сегодняшней дивидендной доходности по акциям на уровне около 1,8 процента типичное соотношение расходов на акционерные фонды полностью поглощает 80 процентов доходов фонда».
Как я сказал в тот день, «восемьдесят процентов немного жадные».
Денежный вакуум
Чтобы проиллюстрировать свою точку зрения, Богл пишет, что «хотя 10 000 долл. США, инвестированные в фондовый рынок [в 1985 году], принесли прибыль в размере 109 800 долл. США [в течение 20 лет], средний инвестор паевых инвестиционных фондов получил прибыль всего в 29 700 долл. США. штраф за временную задержку и штраф за отбор потребил удивительные 73 процента прибыли, просто купив и удержав сам фондовый рынок, в результате чего средний акционер фонда получил всего 27 процентов от общей суммы ».
Другими словами, если бы инвесторы инвестировали в фондовый рынок в 1985 году, они бы заработали 109 800 долларов за 20 лет. Это включает в себя взлеты и падения рынка. За тот же период инвесторы, вложившие те же 10 000 долларов в паевые инвестиционные фонды, заработали только 29 700 долларов.
Именно это побудило меня сказать радиоинтервьюеру: «Вот почему паевые инвестиционные фонды отстой. Они не только высасывают 80 процентов дивидендов, в некоторых случаях они высасывают еще 73 процента других доходов от инвесторов».
Я полагаю, что мой комментарий был опубликован.
Пусть покупатель будет бдителен
Читая «Битву за душу капитализма», вы начинаете понимать мотивы написания Боглем. Как точно сказал мне ведущий радио: «Джон Богл любит паевые инвестиционные фонды». Если бы этот финансовый планировщик прочитал книгу, он бы понял, что именно поэтому Богл так расстроен.
Паевые инвестиционные фонды - это прекрасно продуманный инвестиционный инструмент, призванный обеспечить долгосрочное благосостояние пассивных инвесторов. К сожалению, на протяжении многих лет управляющие фондами как законно, так и незаконно грабят инвесторов, которые рассчитывают на свои инвестиции, чтобы обеспечить высшее образование для своих детей или пенсионное обеспечение для себя. Кажется, что управляющие взаимными фондами, как и менеджеры наших крупных корпораций, продали свои души за быстрые деньги и оставили инвесторов позади.
Я согласен с призывом Богля к большему управлению со стороны управляющих фондами. Если грабеж будет продолжаться, будет сложнее привлечь деньги инвесторов для финансирования наших предпринимателей и предприятий. Многие американские инвесторы уже вкладывают средства за рубежом, а не дома.
Тем не менее, независимо от того, ужесточают ли наши лидеры рынка капитала правила и управляющие фондами возвращают свои капиталистические души, я напоминаю вам о вечной мудрости инвестирования: «Пусть покупатель остерегается». В конечном счете, это ваши деньги, поэтому будьте очень осторожны с тем, во что вы инвестируете и с кем инвестируете.
Полный пост | Понедельник, 5 февраля 2007 г. | Автор: Роберт Кийосаки