Кен Лэй, опальный бывший председатель Enron, нашел способ избежать своих юридических проблем: он умер после того, как его обвинили в мошенничестве и обвинении в заговоре. Его бывшему генеральному директору и соучастнику в преступлении Джеффри Скиллингу не повезло: он был приговорен к 24 годам тюрьмы в прошлом месяце.
Я не рад смерти Лэя или приговора Скиллинга, отчасти потому, что боюсь, что истинное правосудие не было осуществлено. Точно так же, когда Марта Стюарт была осуждена и попала в тюрьму в 2004 году, я была шокирована. Не потому, что я потворствую инсайдерской торговле или пытаюсь скрыть незаконную деятельность, а потому что она едва ли является преступницей, за которой должна была следовать система правосудия.
В период с 1995 по 2005 год у простых людей были украдены буквально триллионы долларов инвесторов, которые надеялись получить пенсию или получить образование в колледже для своих детей.
Богатство вместо тюрьмы
Многие из мошенников, ответственных за такие действия, никогда не были пойманы, а некоторые остаются в бизнесе. Аналогичным образом, в то время как сбережения средних людей по всей стране стирались, Нью-Йоркская фондовая биржа «случайно» присудила генеральному директору Дику Грассо компенсацию в размере 187 миллионов долларов.
Пока Марта пекла печенье в тюрьме, Грассо был щедро вознагражден за то, что руководил одной из самых коррумпированных эпох на фондовой бирже. Была ли комиссия по продажам «Грассо» на сумму 187 миллионов долларов за 7–9 триллионов долларов проиграна «маленьким» инвесторам?
Слава богу, Эллиот Спитцер, генеральный прокурор штата Нью-Йорк, имел мужество взять его в суд и выиграть. Похоже, Грассо, возможно, придется заплатить 100 миллионов долларов, но он не пойдет за решетку.
Это поднимает все виды вопросов. Кто такие ребята, которые в первую очередь наградили Дика Грассо такими деньгами? Кто-то идет за ними? Вы все еще хотите доверить свои деньги этим людям? Марта помогает тебе чувствовать себя увереннее? Джефф Скиллинг - последний жулик?
С глаз долой, из сердца вон
Это правда, что люди, особенно инвесторы, как правило, имеют короткие воспоминания. Как только рынок нагревается, на смену приходит жадность и осторожность.
Например, рынок недвижимости достиг дна в 1992 году. Цены на недвижимость были ужасными, индустрия сбережений и кредитов обанкротилась, а нечестные банкиры и застройщики, такие как Чарльз Китинг, отправлялись в тюрьму. Скандалы были повсюду, и федеральное правительство вынуждено было прийти на помощь.
Но менее чем за 10 лет воспоминания об этом ужасном бедствии были стерты, мошенники и коррупция были забыты, и люди вкладывали свои деньги обратно в недвижимость.
Сегодня такие корпоративные гиганты, как Enron, Tyco, WorldCom, Артур Андерсен и другие, ушли, забрав с собой триллионы долларов инвесторов. Но с Dow более 12 000 воспоминаний об этих преступниках (и о Марте в тюрьме) исчезли точно так же, и инвесторы снова устремляются на фондовый рынок.
Где они теперь?
В разгар мании Enron рыночная стоимость компании составила 65 миллиардов долларов. Как только пыль рассеялась, окончательное значение составило 0 долларов. Как вы знаете, Кен Лэй, Джеффри Скиллинг и финансовый директор Эндрю Фастоу были осуждены за преступления - но что случилось с остальными хищниками?
А как насчет совета директоров Enron, который должен был контролировать Lay, Skilling и Fastow? А как насчет бухгалтеров и аналитиков? А как же все управляющие пенсионными и взаимными фондами, которые покупали бесполезные акции Enron за деньги своих инвесторов? Спали ли они, когда руководители Enron грабили и лгали? Разве они все еще не вкладывают деньги других людей?
А как насчет всех биржевых маклеров и финансовых планировщиков, которые рекомендовали паевые инвестиционные фонды, которые покупали акции Enron, Tyco и WorldCom для своих инвесторов? Они все еще в бизнесе? Были ли они исследованы? Если врачи могут быть привлечены к ответственности за злоупотребления служебным положением, разве финансовые специалисты не должны практиковать под той же защитой?
А как насчет всех финансовых журналистов по телевидению и в печати, которые не предупредили инвесторов о сомнительных действиях Enron? Лишь несколько лет назад они поддерживали акции доткомов, а сегодня они приветствуют Dow, достигнув 12 000.
Галерея Разбойника
Некоторые из тех, кто нажился на миллионах денег инвесторов, все еще празднуют, а не задают вопросы. Например, бывший генеральный директор General Electric Джек Уэлч по-прежнему считается лидером гуру.
Тем не менее, если вы посмотрите на факты, Уэлч взял много денег инвесторов и оставил GE в худшем состоянии, чем когда-либо. Когда он был подвергнут внебрачному делу, его пенсия также вышла на свет. Его работа в GE принесла ему почти 1 миллиард долларов. Его пенсионные пособия включают в себя использование самолетов компании и щедрую нью-йоркскую квартиру, а его стипендия составляет 734 000 долларов в месяц.
Теперь, если бы он оставил GE более сильную компанию, мне не о чем было бы критиковать. Но неопровержимые факты заключаются в том, что в 2000 году стоимость GE составляла 600 миллиардов долларов, а к началу 2005 года - до 379 миллиардов долларов.
Есть также Стив Кейс о славе AOL. Когда AOL приобрела Time Warner, акции Time Warner выросли до 90 долларов за акцию, а затем упали до минимума менее 10 долларов. Рыночная стоимость слияния составляла 240 миллиардов долларов, но к 2005 году она составляла менее 82 миллиардов долларов. Благодаря Кейсу у меня есть ряд друзей в Time Warner, которые задаются вопросом, что случилось с их выходом на пенсию.
Еда на вынос
Большинство людей, которые были ответственны за один из самых больших крахов рынка в истории, все еще находятся в системе сегодня, делая сегодня то же самое, что и тогда.
Итак, поскольку Доу продолжает свой восходящий марш после 12 000, помните, что Марта Стюарт сейчас вышла из тюрьмы - но так же, как и многие другие персонажи, которые на самом деле сбежали с деньгами и никогда не отбывали ни дня, ни тюремного заключения.
Ваш разум по-прежнему является вашим самым важным активом, поэтому будьте осторожны, от кого вы берете свой совет и то, что вы считаете правдой. Помните, что все финансовые рынки заполнены хорошими, но не обязательно невинными людьми, которые заботятся о своих собственных интересах, прежде чем они позаботятся о ваших.
Полный пост | Вторник, 14 ноября 2006 г. | Автор: Роберт Кийосаки